当前观点：我们认为，当前从上游的订单情况和各项盈利指标，包括营收、净利润增速等以及下游主机厂的合同负债、预付款等核心指标来看，行业景气度持续向上且有望持续。

整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2021 年06 月11 日收盘至2021 年06 月18 日收盘，下同）上证综指下跌1.80%，深证成指下跌1.47%，创业板指下跌1.80%，中证军工指数上涨2.23%，我们的样本军工股整体上涨2.52%（均值，下同）。具体个股方面，涨幅较高的五个标的分别为晨曦航空（涨31.29%）、景嘉微（涨10.37%）、欧比特（涨7.92%）、航天彩虹（涨7.09%）、振华科技（涨6.21%）；跌幅较大的五个标的分别为凌云股份（跌2.89%）、国瑞科技（跌2.84%）、中船科技（跌2.24%）、中航西飞（跌2.15%）、中兵红箭（跌1.81%）。

航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体上涨1.26%（均值，下同）。其中涨幅较大的标的为中航电子（涨5.73%）、航发动力（涨3.99%）、中航沈飞（涨3.85%）；跌幅较大的标的为中航西飞（跌2.15%）、宝胜股份（跌1.47%）、中航光电（跌0.88%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=67.46X（剔除估值为负的航发科技），对应PE(2021E)=55.79X（剔除无数据的宝胜股份和估值过高的航发科技）（Wind 一致预期，下同）。其中估值较低的标的为宝胜股份、中航机电，分别对应PE(ttm)=20.38X 和32.31X；估值较高的标的为洪都航空和航发动力，分别对应PE(ttm)=160.05X 和131.53X，对应PE(2021E)=120.42X 和92.24X。

船舶板块市场回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体下跌0.17%，样本股中涨幅较大的标的为久之洋（涨3.85%）、中船应急（涨1.95%）、中国船舶（涨1.32%）；跌幅较大的标的为国瑞科技（跌2.84%）、中船科技（跌2.24%）、湘电股份（跌1.31%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=68.24X（剔除估值为负的中国重工与估值过高的中国船舶），其中估值较低的标的为中国动力，对应PE(ttm)=51.62X；估值较高的标的为中国船舶和湘电股份，分别对应PE(ttm)=191.36X 和98.01X。

信息化板块市场回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体上涨5.52%，样本股中涨幅较大的标的为晨曦航空（涨31.29%）、景嘉微（涨10.37%）、振华科技（涨6.21%）；跌幅较大的标的为卫士通（跌1.74%）、四创电子（跌0.35%）、杰赛科技（跌0.31%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=61.48X（剔除估值为负的金信诺、船新科技与估值过高的亚光科技），PE(2021E)=48.02X（剔除无数据的精准信息、亚光科技、金信诺、银河电子、晨曦航空、天和防务、船新科技），其中估值较低的标的为精准信息、银河电子，分别对应PE(ttm)=32.68X 和25.43X ； 估值较高的标的为亚光科技， 对应PE(ttm)=473.26X。

航天板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周航天板块上市公司整体上涨3.53%，样本股中涨幅较大的标的为欧比特（涨7.92%）、航天彩虹（涨7.09%）、航天电子（涨5.59%）；跌幅较大的标的航天电器（跌0.58%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=60.96X（剔除估值为负的航天科技），PE(2021E)=42.35X（剔除无数据的标的航天晨光、航天科技、奥普光电和估值过高的振芯科技、中国卫星），其中估值较低的标的为航天发展、航天电子，对应PE(ttm)=34.64X 和36.94X；估值较高的标的为振芯科技和中国卫星，分别对应PE(ttm)=94.63X 和97.22X，对应PE(2021E)=101.63X 和85.48X。

兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周兵器板块上市公司整体下跌0.76%。涨幅较大的标的为北方导航（涨0.62%）、光电股份（涨0.36%）；跌幅较大的标的为凌云股份（跌2.89%）、中兵红箭（跌1.81%）、内蒙一机（跌0.10%）。

（2）估值方面，整体PE(ttm)=39.98X（剔除估值过高的北方导航），PE(2021E)=41.85X（剔除无数据的北方导航），其中估值较低的标的为凌云股份、内蒙一机，对应PE(ttm)=25.82X 和25.11X，对应PE(2021E)=20.94X 和22.81X；估值较高的标的为北方导航，对应PE(ttm)=151.55X。

本周建议关注：（1）中航高科，（2）中航西飞，（3）中航沈飞，（4）航天电器,（5）中航机电，（6）中航电子，（7）中航光电，（8）睿创微纳，（9）爱乐达，（10）振华科技，（11）火炬电子。

风险提示：（1）需求波动，（2）竞争加剧。