一周市场回顾。本周沪深300 指数下跌2.34%，电力及公用事业指数下跌2.31%，周相对收益率0.03%。分板块看，环保工程及服务板块下跌1.37%；电力板块子板块中，火电下跌2.07%；水电下跌1.73%，新能源发电下跌0.51%；水务板块下跌1.27%；燃气板块下跌3.49%；检测服务板块上涨0.52%。

行业要闻。6 月16 日，在人民银行广州分行召开的2021 年广东绿色金融工作推进会上，广东金融学会正式发布《广东金融业落实碳达峰碳中和行动目标的倡议》。《倡议》的发布，表明了广东金融机构积极践行新发展理念、引领经济绿色转型、助推“双碳”目标实现的意愿和决心。

异动点评。本周环保行业股票多数上涨，A 股环保行业涨幅前三名是*ST 节能（15.24%）、万邦达（11.30%）、隆华科技（6.76%）。万邦达是国家节能减排、水资源综合利用的领军环保企业。主要从事工业水处理系统全方位、全寿命周期专业服务，对给水、排水、中水回用及水处理系统运营整体统筹。后公司业务领域拓展至节能环保领域，业务包括保温管件、保温直管及油气防腐保温管道等产品的销售。本次上涨的原因是公司股份回购计划进展顺利，截至2021 年5 月31 日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份数量6135.54 万股，占公司目前总股本的7.16%，成交的最低价格6.30 元/股，成交的最高价格7.97 元/股，支付的总金额4.4 亿元（不含交易费用）。同时公司2021 年第一季度业绩大幅提升，营业收入达到3.01 亿元，较去年同期提升213.54%。

小专题研究：BOPET 薄膜行业高速增长，市场发展空间广阔。2010 年，中国国内的聚酯薄膜产业进入高速发展期，产量从2009 年的73 万吨，到2020 年的278 万吨，十年间翻了接近四倍，而用于包装印刷的BOPET 普通膜贡献了绝大部分增量。BOPET 薄膜的市场规模也不断扩大，从2009 年的170 亿元增长到2018 年的357 亿元，增长率超过200%，根据中金企信国际咨询的预测，2026 年，我国的BOPET 薄膜市场规模可以达到686.34 亿元。

投资策略：

环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应21 年估值10-15 倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、北控城市资源、盈峰环境、龙马环卫，建议关注光大环境、绿色动力。

电力及电力设备：1、降低单位GDP 能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5 万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。2、光伏装机的快速增长也将带来整个光伏产业链（运营、硅料、硅片、储能）的投资机会，CCER增厚新能源运营收益。推荐太阳能、川投能源，建议关注龙源电力、长江电力、川投能源、通威股份、隆基股份、阳光电源、固德威、国电南瑞。

风险提示：疫情影响；