鸿蒙2.0发布构建“超级终端”

鸿蒙OS 将赋能华为自身“1+8+N”终端战略，除了自身产品逐步搭载鸿蒙OS 外，其他合作伙伴也有望转向鸿蒙OS。手机作为华为保有量最高的终端设备，部分mate/P 系列等机型以及MatePad pro 系列目前已支持切换体验鸿蒙OS。未来其他手机型号、智慧屏、平板等有望逐步搭载鸿蒙OS，华为庞大的硬件设备出货基数为其系统软件生态提供发展的基础，用户以及开发者数量是构建系统软件生态的关键。

AIoT 发展加速，关注硬件领域机会

作为拥有巨大发展潜力的物联网市场，以往行业的发展主要受限于行业品牌众多、系统不适配，严重制约了行业的发展。对比以往系统，新的统一系统有望对应用以及硬件终端设备形成较好的融合，形成更好的生态，利好行业的加速发展。信息技术经历个人PC时代到移动手机时代更替，伴随硬件终端形态变化的是操作系统从Windows 系统向安卓系统的跃迁。我们认为华为鸿蒙OS 有望依靠微内核、分布式、跨终端等优势利用自家庞大基数终端打磨系统，弥补在应用生态方面与安卓/iOS 系统的差距，在AIoT 时代实现较高份额。

AIoT 时代新型智能终端不断兴起，创新催生出庞大的市场需求，未来电子板块面临的是5G 网络下互联互通的智能手机、智能穿戴、智能家居、VR/AR、智能汽车等终端构成的价值超万亿的AIoT 市场。凭借在品控要求严苛的手机领域积累的强大制造经验、快速交付实力以及国内资本市场融资能力，未来电子企业有望在新技术更替以及终端创新窗口期迅速响应，深度参与AIoT 设备的硬件环节。在产业链投资方面，我们重点看好芯片、传感器、通信模组、代工等环节的投资机遇，优选与华为产业链重合标的。

本周建议关注

消费电子：歌尔股份、蓝思科技、立讯精密；

半导体：三安光电、韦尔股份、卓胜微、紫光国微、斯达半导、中微公司、北方华创；面板：京东方A、TCL 科技。

风险提示

1. AIoT 终端出货不及预期；

2. 鸿蒙OS 生态发展不及预期。