本期跟踪时间区间为2021 年5 月29 日~6 月4 日，上期为2021 年5月22 日~5 月28 日，下期为2021 年6 月5 日~6 月11 日。

总量情况：根据Wind 数据统计，截至2021 年6 月4 日，银行同业存单存量规模124,784 亿元，较年初增加13,283 亿元，其中AA+级以下同业存单余额较年初增加72 亿元；商业银行债券和资本工具存量规模分别为21,295 亿元和35,760 亿元。

同业存单：本期累计发行590 笔，实际总发行3,483 亿元，日均发行697 亿元（上期：830 亿元），AA+级以下银行日均发行17 亿元（上期：20 亿元）。募集成功率方面：本期整体募集成功率83.0%（上期：

83.4%），AA+级以下80.1%（上期：77.9%）。发行利率方面：本期整体发行利率2.89%（上期：2.87%），AA+级以下3.24%（上期：3.10%）。

存量方面：目前整体银行存量同业存单付息成本率为3.12%（上期：

3.12%），本期末存量加权剩余期限166.74 日（上期末：169.11 日）。

到期方面：本期到期2,629 亿元（上期：5,443 亿元），预计下期到期4,757 亿元。

商业银行债券与资本工具：本期实际发行商业银行债券20 亿元，未发行资本工具。信用利差方面，短端信用利差除AA+级以上的3 个月信用利差有小幅压缩外，其余期限均有所上行，以1 个月信用利差上行幅度最大；中长端信用利差除1 年期信用利差有所上升外，其余期限普遍压缩。到期方面，本期有40 亿元商业银行普通债到期，21 亿元资本工具到期。预计下期有541 亿元商业银行普通债到期，无资本工具到期。

商业银行可转债：本期正股和可转债价格普遍下跌。平均来看，本期可转债平均转股溢价率为23.10%（上期22.70%），平均纯债溢价率为12.22%（上期：12.70%）。估值方面，截至2021 年6 月4 日，除苏银转债、青农转债和杭银转债外，其余9 只可转债转股溢价率对历史均值的偏离均不超过正负一个标准差。正向偏离较大的，杭银转债、苏农转债的转股溢价率分别为24.09%、28.10%，对均值的偏离度分别为71.1%、53.0%。负向偏离较大的，苏银转债、青农转债和无锡转债的转股溢价率分别为5.97%、12.36%、14.17%，对均值的偏离度分别为-76.6%、-46.6%、-27.4%。

风险提示：（1）疫情传播程度、持续时间超预期；（2）国际经济及金融风险超预期；（3）政策落地不及预期；（4）利率波动超预期；（5）经济增长超预期下滑；（6）资产质量恶化