核心结论

　　《哥哥》首播热度高，有望带动会员和招商增长。芒果TV重磅全景音乐竞演综艺《披荆斩棘的哥哥》已于8月12日中午12时上线，据骨朵数据统计，上线首日播放量合计超1.5亿次(VS《浪姐1》首日播放量1.3亿次，《浪姐2》首日播放量1.2亿次)。《哥哥》参演阵容强大且具备较强话题性，截至8月15日13时，同名话题在微博阅读量破36亿次，讨论度181.3万条，热度较高。目前已公布的赞助商8家，包括独家冠名商金典、首席合作伙伴京东、超级合作伙伴三星以及合作伙伴良品铺子和卡萨帝等，预计后续随着节目关注度的进一步提升以及多版本(加长版、会员加更版等)的剪辑，招商名单会进一步增加。我们认为《哥哥》的播出有望带动芒果TV付费会员数量以及广告收入的增长。建议关注内容制作能力强、内容+渠道布局完善、多重变现模式下内容投入产出比远高于竞争对手的芒果超媒(300413.SZ)。

　　吉比特(603444.SH)2021年上半年业绩高增长，自研新游贡献较大增量。

　　公司2021年上半年实现收入23.87亿元，同比增长69.41%；归母净利润9.01亿元，同比增长63.77%。21Q2公司实现收入12.70亿元，同比增长89.7%，环比增长13.6%；归母净利润5.36亿元，同比增长135.1%，环比增长46.6%。

　　1H21公司收入高增长主要因为高品质新游贡献了较大增量，以及经典游戏《问道手游》流水表现稳中有进。上半年自研新游《一念逍遥》表现亮眼，该游戏2021年2月上线，1H21在iOS游戏畅销榜平均排名第10名，4月排名略有下降，5月20日上线“仙魔版本”后，立即带动排名上升约10名，6月和7月平均排名均在10名左右，游戏内容更新和运营持续性较强。根据伽马数据，《一念逍遥》首月流水预估超4亿元。模拟经营类手游《摩尔庄园》6月上线，首月iOS畅销榜排名第7,7月平均排名第41名。该游戏带来的流水贡献将主要体现在下半年。暑期上线的新游《墨斗》，TapTap有接近187万下载量，评分8.1，上线以来持续位列平台热门榜TOP3。后续游戏储备包括二次元弹珠台游戏《世界弹射物语》，IP系列游戏《地下城堡3:魂之诗》，高口碑模拟经营游戏《石油大亨》等。建议继续关注吉比特。

　　一周行业表现：

　　上证综指上涨1.68%，深证综指上涨1.05%，传媒(申万)收于599.91点，上涨3.04%，跑赢上证综指1.36个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨5.91%，动漫指数下滑0.40%，游戏指数上涨1.41%，出版指数上涨1.82%，广播电视指数上涨3.16%，广告营销指数上涨5.42%。

　　风险提示：竞争加剧，游戏流水不及预期，会员增长不达预期，政策风险

（文章来源：西部证券）

文章来源：西部证券