市场表现

　　上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数(中信)涨跌幅分别为-2.46%、-2.22%、-0.41%、-2.43%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：全通教育、文投控股、紫天科技、万达电影、凯撒文化、数码视讯、每日互动、中南文化、ST 北文、昆仑万维。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：金财互联、中广天择、新华网、号百控股、中文在线、*ST 当代、人民网、ST 龙韵、巨人网络、ST 中昌。

　　主要观点和投资建议

　　6 月进口游戏版号发放，暑期档新游持续升温

　　6 月28 日，2021 年第二批共43 款进口网络游戏版号发放，腾讯、网易、哔哩哔哩、心动公司、吉比特等多家游戏公司在列。其中包括多款世界范围内知名度较高的长生命周期游戏IP，可重点关注：1)腾讯控股：自研自发的“英雄联盟”IP 衍生手游《英雄联盟电竞经理》，以及TPF(第三人称射击类)端游《全境封锁2》；2)网易：与动视暴雪共同研发的“暗黑”IP 手游《暗黑破坏神：不朽》，预计于暑期上线，TapTap 预约量已超过150 万；3)哔哩哔哩：日本万代南梦宫研发的女性向IP 音游《偶像星愿》；4)心动公司：精品买断制手游《进化之地2》；5)吉比特：日本Cygames 研发、雷霆游戏代理的动作类手游《世界弹射物语》；6)创梦天地：韩国Pearl Abyss 研发的MMORPG 手游《黑色沙漠》。

　　随着暑期档开启，多家头部游戏公司进入新游上线周期，其中包括：

　　1)腾讯控股：自研自发的女性向手游《光与夜之恋》自6 月24 日上线以来，保持iOS 畅销榜前20 名成绩，是腾讯在女性向细分赛道中的突破之作。此外，中手游研发、腾讯发行的经典IP 端转手《真三国无双：霸》定档7 月15 日，全渠道预约量已超过500 万。2)网易：与动视暴雪共同研发的“暗黑”IP 手游《暗黑破坏神：不朽》预计于暑期上线，TapTap 预约量超过150 万。3)完美世界：“诛仙”IP 续作《梦幻新诛仙》6 月25 日上线以来成绩亮眼，首日流水超过1500 万，iOS畅销榜保持5-6 名水平，有望成为公司新一代长线运营的精品游戏。此外，公司自研自发的二次元开放世界游戏《幻塔》将于7 月15 日进行新一轮付费测试。4)三七互娱：自研自发的“斗罗大陆”IP 新作《斗罗大陆：魂师对决》定档7 月22 日。短期来看，随着暑期档需求端活跃用户规模、在线时长环比提升，供给端重磅新游集中上线将为国内手游市场带来增量。长期来看，手游行业高景气度趋势有望延续，长期看好研发实力强、深耕年轻向创新品类的游戏研发商。建议重点关注有重磅新游上线的腾讯控股、网易、完美世界、三七互娱，以及受益于暑期档TapTap MAU 及用户时长提升的心动公司。

　　风险提示

　　游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险。

（文章来源：华安证券）

文章来源：华安证券