本期投资提示：

AHP 得分——瑞可达2.39 分，总分的37.5%分位。考虑流动性溢价因素后，我们测算瑞可达 AHP 得分为2.39 分，位于非科创体系AHP 模型总分的37.5%分位，位于中游偏下水平。假设以全市场顶格申购和80%入围率计，中性预期情形下，瑞可达网下A、B、C 三类配售对象的配售比例分别是：0.0298%、0.0298%、0.0134%。

瑞可达：深耕通信与新能源的优质连接器供应商。公司是国内专业的连接器产品供应商，为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。在通信领域，公司研究开发了适用于5G 系统MASSIVE MIMO 的板对板射频盲插连接器等多款新型连接器，根据工信部统计，2020 年新建5G 基站58 万站，公司产品约能够覆盖19.97%的基站建设。

目前，公司已实现在移动通信领域的多家主要通信设备集成商的覆盖。在新能源汽车领域，公司开发了全系列高压大电流连接器及组件、充换电系列连接器、MSD、PDU 等组件及模块系统，目前，公司已经为美国T 公司提供近100 余款产品，成为了新能源汽车连接器行业的优质供应商之一。在工业领域，公司开发的多通道车钩连接器、重载连接器应用于轨道交通和智能机器人等行业，对于同类型产品的国产化实现了重大突破。经过十余年的发展，公司积累了一批海内外知名客户并持续获得知名客户的认证，主要客户为全球知名的移动通信主设备商、大型整车制造企业、电子制造服务商和电力电气制造商等，包括中兴通讯、诺基亚、爱立信、三星、美国T 公司、蔚来汽车、上汽集团、长安汽车、奇瑞汽车、宁德时代等国内外知名客户。2018-2020 年瑞可达营收和归母净利润绝对规模低于可比均值，但增速领先可比均值，毛利率有所下滑且低于可比均值，研发投入占比低于可比公司均值。

风险提示：瑞可达需警惕技术迭代、新能源汽车行业波动、新能源汽车行业竞争加剧、通信业务客户集中、通信领域收入受中兴通讯影响较大、市场竞争加剧导致产品价格持续下降等风险。