事件：7 月2 日，中国移动发布2021 年至2022 年5G 通用模组产品集中采购比选公告，预估采购5G 通用模组32 万片，M.2 封装和LGA 封装各16 万片。

中国移动开启5G 通用模组集中采集，加速5G 商用落地。中国移动发布2021年至2022 年5G 通用模组产品集中采购比选公告，预估采购5G 通用模组32万片，其中M.2 封装和LGA 封装各16 万片，并且不设置最高限价。当前，NB-IoT 模组成本更低且已在行业中实现了规模化部署。今年5 月17 日，中国信息通信研究院副院长王志勤在2021 世界电信和信息社会日大会上表示 “5G模组是推进5G 规模应用的大难题，5G 模组价格高以及各行各业的碎片化需求，造成模组很难上量”。

GTI 预测，预计到2025 年，5G 通用模组全球连接数量将达到4 亿之多；到2026 年，5G 通用模组将有助于推动20 余种垂直行业的应用，市场总价值达到1.23 万亿美元。我们认为，此次大规模集采有利于5G 模组价格下探，从而丰富推进5G 的规模应用。

降低成本、丰富种类是繁荣5G 终端生态的关键。去年11 月12 日，华为轮值董事长胡厚崑在第十一届2020 全球移动宽带论坛论坛上表示，5G 行业应用的发展，终端是一个不容忽视的问题。要解决终端生态繁荣的问题，一方面要增加模组的种类，另一方面是降低模组的价格。自首款5G 模组发布至今，在两年多的时间里，全球已有20 多家供应商提供超过60 款5G 模组。

据华为预测，2019 年5G 模组价格大约在150 美元，同期4G 模组价格约为17美元；到2020 年5G 模组价格将下探到100 美元，同期4G 模组价格维持在15 美元；2022 年5G 模组价格将下降到40 美元，4G 模组价格将维持在12 美元；到2023 年，5G 模组价格将进一步下探到20 美元，此时的4G 模组价格约在10 美元。我们认为，模组成本的持续下探标志着产业走向成熟的过程，在模组价格降低的趋势下，将衍生出更加丰富的终端形态，5G 将充分渗透、赋能千行百业。

本周行情：本周通信板块涨跌幅为-3.14%，沪深300 指数涨跌幅为-3.03%，通信板块跑输沪深300 指数0.11 个百分点，在所有一级行业中排序21/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-9.1%，电子板块涨跌幅为7.8%，传媒板块涨跌幅为-9.1%，计算机板块涨跌幅为-3.5%，创业板涨跌幅为10.3%，沪深300 指数涨跌幅为-2.5%，通信板块跑输沪深300 指数6.6 个百分点。通信板块跑输创业板指数19.4 个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为34.65，位列所有申万一级行业第9，同期的沪深300 PE-TTM为14.78。

推荐标的：云及流量基建板块之宝信软件（600845.SH）；企业通信板块之亿联网络（300628.SZ）；物联网及下游应用板块之移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）；军工通信板块之上海瀚讯（300762.SZ）。

建议关注：中际旭创、新易盛、光环新网、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。

风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC 新建设项目落地不及预期等。