国内工业互联网已具发展天时、地利、人和，把握产业升级红利！工业互联网涵盖信号获取/高精度定位-IoT连接-存储及边缘计算-网络及工控安全-机器视觉等核心智能装备-工业互联网平台及垂直行业APP的各环节机会；建议继续关注中控技术、奥普特、广和通、华测导航、迪普科技等。

A股智能控制器行业处于高景气、估值尚不高，头部标的势能更强！受益于独立的智能控制器行业渗透率提升，叠加美欧疫情后货币宽松推动地产景气周期带来的电动工具、家电进口需求旺盛，关注拓邦股份、和而泰，以及贝仕达克等。

看好H股三大电信运营商基本面反转+低估值机会，关注中国电信！其次关注中国移动、中国联通。基于B端业务成长及5G用户套餐渗透率提升带来的ARPU提升,我们认为H股三大电信运营商均是基本面迎来长周期向好的反转逻辑！

5G基站未来三年国内建设规模有政策保障！工信部“5G应用扬帆计划”明确截止2023年，每万人拥有18个5G基站、对应5G宏站建设规模达到260万以上，我们预计2021-23年要继续建设190万站以上、年均60万宏站以上（其中2021-2022年均在70万站+规模，2023年50万站+），对通信设备及高频CCL-PCB/基站信号链等关键元器件领域投资机会可以乐观一点看待，目前估值反映了比较充分的悲观预期。

国内面向2021年建设的5G三期招标一旦落地，关注5G新基建板块！根据中国移动1月26日发布的与中国广播电视网络有限公司订立之有关5G共建共享的具体合作协议，双方将共同建设700MHz5G网络。不仅如此，一旦三大运营商5G招标也成功落地，我们预计这些行动会打消华为受美国打压影响带来的基站供货保障的顾虑和国内5G建设规模的顾虑，建议关注估值低位、机构配置低位的5G新基建相关板块。我们重点推荐中兴通讯，关注思瑞浦、高频CCL及PCB板块。

网络设备、服务器头部公司经营向好！在美国对华科技遏制延续并不断强化的背景下，以及美国对华为先进制程芯片采购及代工的限制，使得国内依赖于先进芯片制程的数据通信网络设备、服务器等计算硬件设备带来国内市场格局变化在未来1-2年可能将不断显现，同时也将进一步加快国内信创进程。关注国内目前在数通网络设备、服务器、高性能安全硬件领域处于头部的重点公司——中兴通讯、紫光股份、迪普科技、星网锐捷，以及浪潮信息（计算机覆盖）

中国移动启动5G 700M宏基站集采。根据中国移动采购与招标网，5G 700M无线主设备招标集中采购启动，受中国广播电视网络有限公司委托，中国移动代表中国广播电视网络有限公司和中国移动进行招标。该项目采购产品为5G 700MHz 宏基站，采购规模约为480397站。项目采用混合招标，划分3个标包：标包1：中标人数量为3家，中标份额为第一名中61.12%、第二名中28.77%、第三名中10.11%；标包2：中标人数量为3家，中标份额为第一名中58.89%、第二名中33.53%、第三名中7.58%；标包3：中标人数量为3家，中标份额为第一名中59.98%、第二名中30.44%、第三名中9.58%；项目允许投标人同时中标的最多标包数为 3 个。

中国移动启动多频段（含700M）天线产品集采。根据中国移动采购与招标网，多频段（含700M）天线产品集采采购启动，受中国广播电视网络有限公司委托，中国移动代表中国广播电视网络有限公司和中国移动进行招标。

本次多频段（含700M）天线产品集采共有三类6款：4+4+4天线（700/900/1800MHz），分普通增益和高增益；4+4+4+8天线（700/900/1800/FA），分长款和短款；单4天线（700MHz），分普通增益和高增益。采购规模约为174万面，其中4448天线需求114万面， 444等其余型号天线60万面。该项目采用混合招标模式，划分为2个标包：标包1：444天线及单4天线；标包2：4448天线，两个标包的中标人数量均为2至8个。

运营商5月份成绩单：经营数据全线增长。根据C114通信网微信公众号及运营商官网数据，三大运营商在五月份的主要运营数据迎来新一轮的增长。当月，中国移动移动客户数净增102.5万户，用户总数达到9.42784亿户。中国移动5G套餐客户数净增1665.1万户，累计达到2.2195亿户。中国电信移动用户数累计3.6067亿户，5G套餐用户数累计1.2449亿户。中国联通移动出账用户5月净增24.9万户，累计达3.097亿户。其中5G套餐用户5月净增752.9万户，累计达到10609.4万户。

风险提示：市场的系统性风险&预期外的中美科技冲突事件。