次贷危机美国炒房酿灾害？
李孔岳，经济学教授、博士生导师。
什么是次贷危机？美国炒房酿成为了什么灾害？次贷危机刺激贷款就是信用等级很低，乃至没有收入的人，美国也给他贷款让他贷款买房。
美国两个最大的房地产的贷款公司叫房利美以及房利美。比如配如去向房利美申请贷款，就是工作也不固定，收入也不固定。今年除了了上灯没下灯，他也申请向银行贷款金融机构。
贷完了吗？买房但你必需把你的房子抵押来了吗？你的房子抵押出去。如果房子在涨那么涨的部份，你可以再次抵押贷款，你再抵押贷款借出来的钱，你可以还给他你的月供吧？
比如咱们假定小贷贷了100万，利息很高大概8%到9%，咱们按利息10%来算，你的正常的还款能力是还不了，如何办？这个房子从100万崩，涨到50万，你又可以增添的部份又再去贷款，多贷了50万，每个月如何样就还，只要房子延续上涨就没问题。
银行或者金融机构从事这项业务的风险很高，他如何办？他就找了保险公司帮他保险，这个保险公司叫作美国国际团体led，咱们假定保费是4%，他为你100万的房贷提供担保，他收了多少钱？10万块钱。
如果这里面有一个这样的人，他就收了多少钱？1万多对吧？他设计违反约的风险只有1%，至多2%，他输一家他赔100万没错吧？有两个违约了，他要赔200万，他还有800万的转头，所以他愿意承当保险。
承当过保险之后房利美以及埃及合作，把这一百万的资产构成一个债券叫资产证券化。cdo什么意思？我把这100万分成100份，每一一份1万块钱，我打个折90万买下来享受的是100万的债券，每一年还有得到10%的利息。10万干不干？这就叫做磁带增卷化。把这一百万分成什么？100个等分，一个等份是1万块钱，打包卖出去，这叫资产正确化。
如果这类弄法，房子一直在涨有无问题？没问题。现在骤然小贷不还钱了，房子跌了，从一百万买的房跌到70%不还了，这个债务谁承当？房利美承当，谁承当？保险公司要全额赔一个保暖没死，骤然里面50%都不还了。
所以到2007年10月份，首先是房地美，房地美没方法承当如何样？这类亏损紧跟着美国国际团体如何样，法宝紧追其后。林孔岳兄弟在20208年9月18号破产，每一一个买cds的人均可以，这就是影响全世界的债务危机。
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