内容提要：

5 月我国贸易顺差环比继续增加，显示出世界经济修复和回升的情况下，出口增加快于进口增加的特征。特别是显示出欧美疫情得到基本控制后经济的复苏。

但是，从环比数据看，出口拉动的边际效应出现了下降，特别是汇率急升后的时间滞后效应可能会影响到今后几个月的出口增长。而大宗商品的价格上涨可能导致进口成本提高而引发进口金额的回升。

今天，海关总署公布了5 月进出口数据。数据显示，5 月贸易收支继续顺差，而且顺差环比继续提升，4 月顺差了428.6 亿美元，而5 月又顺差了455.3 亿美元。从进出口情况看，5 月进口环比在大宗商品价格下降的情况下，却有所回落，报2183.9 亿美元，前值为2210.64 亿美元；而出口相对稳定，回升明显，报2639.2亿美元，前值为2139.24 亿美元。