截至 5 月 21 日，全球累计确诊新冠病例 16672 万，总体感染率达到 2.14%；累计死亡病例 345.4 万，死亡率小幅下降至 2.07%。2 月下旬至 4 月底全球爆发第三波新冠疫情，全球日均新增确诊病例最高上升到 82.7 万，其中以印度、巴西、土耳其等发展中国家疫情最为严重，欧洲国家在收紧隔离措施以及加快接种疫苗的帮助下较快地控制了疫情，而美国和英国等在疫苗接种方面位居世界前列的国家其疫情扩散速度基本上没有回升。5 月初以来欧洲、美国以及其他发展中国家疫情扩散速度先后见顶回落，而 5 月中旬以来印度日均新增确诊病例也出现回落迹象，我们判断第三波疫情已经接近尾声，而且这很可能是最后一波。但之前疫情控制得比较好的日本、泰国和马来西亚等国家近期疫情扩散速度有所抬头，我们认为这是印度疫情的外溢影响，应该不足为惧。截止 5 月 21 日日均新增确诊病例大于 1 万的有印度（273261）、巴西（65233）、阿根廷（30435）、美国（27638）、哥伦比亚（15370）、伊朗（11961）和土耳其（10652）等 7 个国家。

截止 5 月 21 日全球接种新冠疫苗 16.25 亿剂，日均接种疫苗数量（7 天移动平均）为 2760 万剂，至少接种过一剂疫苗的人数达到 7.48 亿；接种量居前的经济体有中国（48334 万剂）、美国（28160 万剂）、印度（18789 万剂）、英国（5918万剂）和巴西（5654 万剂）；全球疫苗接种率达到 9.6%，其中以色列（62.9%）、英国(55.3%)、匈牙利（51.4%）、智利(50.1%)和美国(48.2%)位居前列。数据显示新冠疫苗对新冠病毒扩散的确起到抑制作用，接种率居前的以色列、英国和美国疫情扩散速度明显放缓。由于全球各地接种疫苗进度差别很大，接种进度居前的国家有可能放松国内防疫措施而加强国际旅行管控，全球达到集体免疫时点取决于最晚达到集体免疫的国家。

1.2 中国经济温和放缓但无稳增长压力

中国 4 月份经济数据温和放缓，房地产销售和制造业投资表现亮眼，基建投资和居民消费偏弱，工业产出稳定增长，就业压力有所降低。总体上看 4 月经济有所放缓但仍在合意区间。往后看随着全球疫情持续放缓，中国经济增长的外部环境进一步改善，而且房地产销售对建安投资和居民消费有着较强的拉动作用，财政支出后置意味着后期有较大财政支持空间，预计全年经济下行压力并不大；但由于今年经济工作重心由稳增长转向调结构，货币政策和财政政策都会有的放矢，因此今年经济增长明显过热的情况也不太可能出现。4 月份 70 城新建住宅房价同比上涨 4.4%，全国百城房价环比上涨的城市数由 3 月份的 76 个进一步上升到 77 个，说明在较高的通胀预期、较低的房地产库存以及充裕流动性影响下房价上涨压力依然较大。