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通信设备Ⅲ行业周报:四月份运营商经营数据亮眼 运营商集采临近

投资要点 一、四月份运营商数据:5G 用户渗透率持续提升,移动互联网流量增速再提升 4 月DOU 值接近13G…

投资要点

一、四月份运营商数据:5G 用户渗透率持续提升,移动互联网流量增速再提升 4 月DOU 值接近13GB/户。移动的5G 套餐用户累计总量破两亿,电信5G 套餐用户数累计1.18 亿户,联通5G 套餐用户数累计达8883.4 万户。国内三大运营商5G 用户规模已经突破了4 亿,三大运营商5G 手机终端连接数达到3.1 亿户,5G 渗透率达到约26%。根据工信部最新发布的数据显示,4 月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到12.92GB/户˙月,同比增长37.8%,比上年底高1GB/户˙月。5G 用户持续高增长,DOU 继续增长,建议关注受益于5G 用户带来ARPU 值提升的运营商:中国移动、中国电信、中国联通。同时流量持续上升带来数据中心扩容需求,光通信及IDC 机房建设相关公司有望受益,关注IDC制冷龙头:英维克、佳力图。

二、4 个月净增一亿户,三大运营商蜂窝物联网终端用户已达到12.36亿户。工信部发布了《2021 年1-4 月通信业经济运行情况》。根据数据显示。截至4 月末,三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户12.36亿户,比上年末净增1 亿户。其中,应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达17.3%、17.8%、21.9%,智慧公共事业终端用户同比增长18.9%,增势最为突出。IPTV(网络电视)总用户数达3.26 亿户,比上年末增加1134 万户。随着5G、NB-IOT 等发展,全球物联网市场快速发展的势头将继续延续,应用将在多领域落地。同时由于芯片国产化和模组行业集中度提升,龙头企业话语权有望增强,建议关注移远通信、广和通等。

三、中国移动发布700M 5G 天面指导意见。天馈建设应以整合为主、一般不新增天面,700MHz 天线共有3 类6 种700MHz:4+4+4 天线(700MHz、900MHz、1800MHz 共用天线,每频段 4 通道),4448 天线(700MHz、900MHz、1800MHz、FA 频段共用天线, 除FA 频段为 8 通道外, 其余频段为4 通道) ,单4 天线(700MHz 单频天线,4 通道) 。其中 4+4+4与单4 天线均区分高低增益,4448 天线分长短款。统筹 2. 6GHz 和700MHz 需求, 以 4448 天线和“4+4+4” 天线为主进行整合。随着700M 5G 建设的快速推进,将带来天线新增集采需求,同时新的4448天线技术路线与4G 技术方案类似,相关天线公司有望受益,建议关注通宇通讯、盛路通信。

行业要闻

1. 我国移动互联网流量增速再提升 4 月DOU 值接近13GB/户根据工信部最新发布的数据显示,4 月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到12.92GB/户˙月,同比增长37.8%,比上年底高1GB/户˙月。

整体来看,1-4 月,我国移动互联网累计流量达659 亿GB,同比增长37.7%,增速比1-3 月提高2.4 个百分点。其中,通过手机上网的流量达到632 亿GB,同比增长36.7%,占移动互联网总流量的95.8%。

2. 4 个月净增一亿户 三大运营商蜂窝物联网终端用户已达到12.36 亿户

工信部发布了《2021 年1-4 月通信业经济运行情况》。根据数据显示。

截至4 月末,三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户12.36 亿户,比上年末净增1 亿户。

其中,应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达17.3%、17.8%、21.9%,智慧公共事业终端用户同比增长18.9%,增势最为突出。IPTV(网络电视)总用户数达3.26 亿户,比上年末增加1134 万户。另据数据显示,三大运营商的手机上网用户数达13.67 亿户,对移动电话用户的渗透率为85.2%,较上年末提升0.8 个百分点。

推荐组合

本周推荐:5G 建设龙头【中兴通讯】;美国制裁升级国产替代加速和超级SIM 卡销售变暖的【紫光国微】;受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】;物联网模组快速放量的【移远通信】;光纤光缆及海缆【中天科技】;北斗行业解决方案龙头【华测导航】。

长期推荐:5G 主设备及基建:中兴通讯、中国铁塔;光模块:天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技;无线射频:盛路通信;受益流量爆发:星网锐捷、号百控股、网宿科技;物联网板块:移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。IDC 方向:光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据;光纤光缆及海缆:中天科技;5G 消息:梦网科技、中嘉博创、吴通控股;工业互联网:东方国信;

风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

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作者: 卡奇

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