宏观变量：

1、供需：21年4月USDA对全球粮食库存消费比预期下降，对产量、消费量预期上升，对库存预期下降；2、猪肉价格：猪肉价格自21年4月以来下降至24.63元/公斤；3、油价：21年4月来下降至61.43美元/桶；CCI（原CRB）期货指数：1月以来上升至469.41；4、人民币汇率：21年3月人民币对美元贬值幅度为0.71%；行业变量：

1、农产品：21年4月以来白砂糖价格上升、棉花价格下降；2、农化：21年4月以来草甘膦价格上升，氯化钾、硫酸钾、复合肥、磷肥价格持平；21年3月国产尿素价格上升；3、食品饮料：白酒21年4月以来估值较3月上升，相对沪深300估值有所上升、相对全部A股估值有所上升；4、PVC：21年4月以来期货价格上升至9055元/吨，现货价格上升至8963元/吨；21年4月中旬纯MDI价格下降至22500元/吨，聚合MDI价格下降至19250元/吨；5、纯碱：21年4月轻质纯碱价格较上月同期上升，重质纯碱价格较上月同期上升；6、煤炭：21年4月以来秦皇岛煤价有所上升；相比WTI，澳大利亚煤价偏高；7、金融：21年3月新增信贷增至27300亿元；21年2月寿险保费收入累计同比增速上升至12.53%；8、航空：21年3月客运量当月同比增速上升至215.70%，货运量当月同比增速下降至35.40%。

风险提示：经济增长超预期下滑，政策效果不达预期。