目前，A股上市的有色行业龙头，诸如紫金矿业（601899）、西部矿业（601168）、洛阳钼业（603993）、云铝股份（000807）、天山铝业（002532）、赣锋锂业（002460）等一季度都交出了非常亮眼的业绩答卷，有一些甚至创出历史新高。这通过这些公司公开披露的一季报就可一窥端倪。

紫金矿业一季度实现利润总额43.5亿元，同比增长140.4%；归属母公司净利润25.1亿元，同比增长141.4%；西部矿业一季度实现营业总收入83.9亿，同比增长37.9%；实现归母净利润4.7亿，同比增长868.5%；洛阳钼业一季度营业收入399.16亿元，同比增长78.33%；净利润10.07亿元，同比增长124.82%；云铝股份一季度营收约101.10亿元，同比增长68.69%；净利润约6.82亿元，同比增长276.86%；天山铝业一季度实现营业收入68.17亿元，同比增长40.44%，归属于上市公司股东的净利润为8.19亿元，同比增长302.35%；赣锋锂业一季度实现营收16.07 亿元，同比增长48.94%，归母净利润4.76 亿元，同比增长6046.3%，创出历史最高水平。

不难发现，今年一季度的主要有色上市公司如果以高考来做类比的话，基本个个都是能考上清华、北大的顶尖优等生，那么，一季度这种业绩“爆表”的模范成绩甚至超常发挥究竟是如何做到的呢？

多方面因素造成有色金属价格大涨

不可否认的是，今年一季度，主要有色企业创出的“爆表”业绩是受到各方面因素影响的，既有偶然也有必然。

首先还是供给需求之间关系的问题，由于我国一直以来疫情防控工作就做得比较好，因此，在主要经济体中经济恢复最快，而有色金属作为经济活动一种必需的基本原材料，各行各业对其刚性需求都在不断增加，这种供需矛盾造成了其价格的不断上涨，企业利润也随之创出新高。

有色金属价格冲高的另一个因素是全球金融市场的高位运行，货币流动性宽松以及汇率变动，这对金属价格形成强劲支撑。目前，国内与欧美都在大规模接种疫苗，虽然某些国家疫情有所反复，但疫情在全球范围内逐渐得到控制基本也是板上钉钉的事，而在各方面如就业等压力下，各主要经济体都不太愿意轻易退出宽松的货币政策，如美联储就一直对通胀预期风险含糊其辞，这导致了市场对主要大宗商品的进一步做多热情。加上一些主要经济体，如美国推出的新一轮1.9万亿财政刺激，也刺激了对大宗商品的旺盛需求。

三是2020年一季度处于特殊时期，全球范围内疫情刚刚爆发，对经济造成很大打击，在去年一季度的低基数上，造成了今年一季度有色企业业绩的尤为亮眼。

四是供给方面，目前印度、南美等主要有色金属矿产地疫情恶化、中澳战略经济对话无限期暂停等一系列突发事件打击了全球有色金属供应链体系，供给不足造成主要有色金属价格的不断攀升。