快手科技(1024.HK)打造“616真心夜”晚会，强化信任电商概念。快手电商在5月18日启动了“快手616品质购物节”，并把大促开始日期提前到5月20日。6月16日，“快手616真心夜”大型台网联动晚会在快手、江苏卫视、浙江卫视同时开启直播；直播观看人数超过7000万，直播间互动总量达到1.1亿。6月，快手电商正式上线“小店信任卡”产品，“小店信任卡”是快手小店诚信消费者可获得的权益与保障卡，领取后即有机会享受退款不退货、退货补运费、假一赔十和7天无理由退货等保障功能和其他多项权益，并且在不同的快手主播直播间内，用户还可享受不同梯度的信任卡权益。快手社区属性强，私域流量沉淀较深，用户和KOL以信任关系为纽带，适合发展KOL直播带货。目前快手在电商业务上的发力方向主要是流量生态扶持和“好物联盟”选货体系的搭建，提升“用户-KOL-货品”的匹配效率。建议继续关注快手科技。

　　上海游戏产业发展势头迅猛，网游销售收入占全国比重达35.9%。根据伽马数据，2020年上海网络游戏国内销售收入达999.2亿元，同比增长25%，占全国比重达35.9%；2020年上海网络游戏海外销售收入超过29亿美元，约合人民币206.8亿元。2020年上海电竞市场规模达到201.8亿元，保持21%的同比高增速；预计2021年上海电子竞技游戏市场规模将达到228.1亿元，占全国电子竞技赛事收入的比例预计达到50.7%。2020年上海二次元移动游戏销售收入占全国比例达37.6%，较上年增加5.6个百分点。上海拥有较多本土孵化的研发型企业，如莉莉丝、米哈游、鹰角网络等，相关企业近年来均产出表现较优的产品。位于上海的心动公司(2400.HK)也与各上海游戏企业合作较紧密，旗下TapTap平台有望充分受益于行业内容供给的蓬勃发展。游戏精品化趋势下，头部厂商有能力攫取更多的市场份额，建议关注自研实力较强的研发厂商，例如腾讯(0700.HK)、完美世界(002624.SZ)、吉比特(603444.SH)、网易(9999.HK)、心动公司等。

　　一周行业表现：

　　上证综指下滑1.80%，深证综指下滑1.22%，传媒(申万)收于685.01点，下滑2.75%，跑输上证综指0.95个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨1.25%，动漫指数上涨0.21%，游戏指数下滑1.66%，出版指数下滑0.88%，广播电视指数下滑2.70%，广告营销指数下滑4.28%。

　　风险提示：广告投放不及预期，竞争加剧，游戏流水不及预期，政策风险

（文章来源：西部证券）

文章来源：西部证券