游戏行业一直是网络黑灰产的重灾区，目前与游戏行业相关互联网黑产包括了游戏代充/退、游戏外挂、游戏代练、GS 公会拉人、羊毛党、DDoS 攻击和马甲包等七种。这些非法行为都是利用游戏运营中的漏洞来牟利的，对游戏环境造成了以下几点危害：1、代充代退拦截游戏凭据造成运营方经济损失、损害用户隐私；2、外挂代练和跨区羊毛党破坏游戏内部价格公正以及对战平衡；3、工会拉人、DDOS 攻击、马甲包扰乱行业正常的竞争秩序。对游戏大厂来说，由于游戏有一定的社会影响力，同时公司有专门的网络安全和法律团队来应对网络黑产，因此维权效率较高。但更多的中小工作室遭遇到黑灰产侵害时维权困难。反网络黑灰产联盟的成立由心动网络CEO 黄一孟提出，6 家代表性的上海游戏大厂牵头，将与司法机关、政府部门通力协作，在打击网络黑灰产的过程中，实现信息的透明化，建立长线的信息联合。联盟将在公安、检察院等司法机关的指导下组建反网络黑灰产信息共享平台，助力案件比对侦查，为案件早日落地提供有效帮助。如果反网络黑灰产联盟能继续扩大影响，将提升以游企为主的互联网企业进行产品运营、维权申诉的效率，改善游戏行业整体运营环境。我们继续推荐完美世界(研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高)、吉比特(已上线游戏表现上乘+项目储备丰富+摩尔庄园预期流水可观)、心动公司(核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力)。

　　风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。

　　市场表现回顾：传媒板块小幅修复。中信传媒指数全周涨跌幅1.17%，跑赢上证综指、深证成指，跑输创业板指，在30 个中信一级行业中位列第11 位。从细分行业来看，上周其他文化娱乐板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅9.30%，广播电视、动漫板块表现次之。

　　行业要闻：美国总统拜登撤回特朗普时期禁止微信、TikTok 以及支付宝、QQ 等应用相关交易的三个禁令。|抖音内测了“音乐播放器”

　　功能，部分歌曲可以试听全曲。|端午档期三日票房总计4.62 亿元，低于2019 年(7.85 亿)、2018 年(9.12 亿)。《超越》以8898.5 万票房获档期票房冠军，《比得兔2:逃跑计划》、《热带往事》位列第二、第三。| 6 月份第一批国产网络游戏审批信息发布，共有86 款产品过审。知名厂商过审游戏包括：电魂《螺旋勇士》，天盟数码(IGG)《终结时刻》，雷霆《奇缘之旅》心动《最高舞台》(端游)等|伽马数据显示5 月移动游戏市场实际销售收入186.16 亿元，环比增长3.97%，同比增长5.28%流水前四分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》和《三国志·战略版》|

（文章来源：首创证券）

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