今天，公布的国常会指出：针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

即从会议精神看，下半年货币政策可能较上半年有所宽松。其背景是PMI等数据持续下跌，出口预期的下降等，经济下行压力在下半年将进一步显现，就业问题依旧是个老问题，而大宗商品涨价导致的企业成本压力是新出现的问题，其对实体经济的危害得到高层的高度关注。但有所放松不等于转向，国常会要求货币政策的稳定性。