中报大考下的主题投资选择

本报告导读:资金热度回落,主题分化加剧下,看好强盈利支撑主题方向,重点推荐:碳中和、国货消费、消费电子和智能物联网(AIoT)。

摘要:

热点事件追踪 。无锡市不锈钢电子交易中心决定于2021年7月5日推出交收期为2021 年10 月的碳酸锂提单买卖协议并上市交易;国内最大规模CCER 碳汇交易披露;爱美客发布关于公司新产品取得产品注册证书的公告;昊海生科发布2021 年半年度业绩预告同比大增;iPhone 12 系列的累计销量已超过1 亿部,且成为6 月销冠,苹果发布iOS 15 首个公测版。

上周市场延续热点快速轮动的特征,在中报业绩大考下主题分化或将加剧。上周热点板块中半导体封测(10.1%)连续两周领涨,锂电电解液(9.3%)、机器视觉(8.4%)涨幅次之,上上周表现强势的煤炭开采(-9%)、炒股软件(-8.5%)由涨转跌,大飞机(-8.8%)、证券(-7.1%)板块跌幅居前。二季度以来创业板指和科创50 指数大涨超20%,与沪深300 指数的剪刀差持续扩大,但随着短期市场轮动加速,中报大考下行业景气和业绩持续性成为检验主题行情的试金石。

资金追逐热点的力度减弱,热点轮动中聚焦龙头主题。短期资金转向谨慎,主题轮动战线收缩。上周热点板块中仅锂电行业相关板块(锂电池、锂电电解液、盐湖提锂)有显著资金净流入,其余热点板块整体呈现资金净流出的格局,非银(证券、保险)、miniLED、军工(航母、大飞机)等板块资金流出规模居前。当前时点,资金对热点主题的选择将更加苛刻,短期催化事件不足以支撑资金持续流入,市场机会或将转向少数头部主题和挖掘个股性机会。

北上资金波动加剧,个股选择上呈现新亮点。周度看北上资金从流入转为流出,上周净流出金额158 亿元,创年内最大单周流出金额。从单日个股资金流入情况看,白酒、医药、金融的净流出个股较多,而净买入个股中,除白酒、医药外,光伏、消费电子成为新的亮点,其中通威股份(3.7 亿元)、歌尔股份(2.8 亿元)净流入规模居前。北上资金是5 月中旬以来市场上攻的重要力量,单周净流出能否持续还有待观察,短期而言其买卖方向更为重要,长期而言在全球资本拥趸中国优质资产的浪潮下,北上资金仍将维持持续流入态势。

主题投资展望:主题投资具备事件催化多、涉及面广、短期难证伪等特征,强势主题往往能获得资金的持续关注,走出波浪上行的趋势行情,根据以上三个特征继续重点推荐三大主题:碳中和、国货消费、消费电子和智能物联网(AIoT)。

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