报告摘要:

(说明:数据来源于 wind 数据库,数据截止 2021 年 6 月 28 日。)l 股市流动性跟踪

一级市场:上周 IPO 规模为 98 亿元,前一周 IPO 规模为 82 亿元。

二级市场:上周在两融融资增加的带动下,A 股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面,上周国内基金(股票+混合)新发行 336 亿元,北上资金流入 210 亿元,两融融资增加 169 亿元;流出方面,南下资金买入 42 亿元,重要股东减持 62 亿元,交易费用 103 亿元。

2021 年 6 月(截至 6 月 25 日)北上资金净入 236 亿元。净流入前五名行业是电子、电气设备、计算机、银行、家用电器,净流出行业前五名是食品饮料、医药生物、有色金属、商业贸易、传媒。

2021 年 6 月(截止 6 月 25 日),南下资金净流入 51 亿元。净买入个股前五为吉利汽车、比亚迪股份、李宁、药明生物、长城汽车。恒生一级行业净买入前三名为非必需性消费、医疗保健业、工业,恒生二级行业净买入前三的行业为汽车、药品及生物科技、纺织及服饰。

投资者情绪:上周融资交易占比 8.9%(上期为 8.7%),日换手率 1.3%(上期为 1.2%),机构挂单卖出 321 亿元(上期卖出 491 亿元)。

限售股解禁:上周限售股解禁 1391 亿元,前一周限售股解禁 796 亿元。预计本周限售股解禁 1008 亿元。

全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生基础货币投放:上周央行公开市场操作及 MLF 净投放 500 亿元。上周投放逆回购 900 亿元,有 400 亿元逆回购到期,逆回购净投放 500亿元。

信用货币派生:2021 年 5 月,M1 增速 6.1%(前一期 6.2%);M2 增速 8.3%(前一期 8.1%)。2021 年 5 月新增社融 1.92 万亿元(前一期约 1.85 万亿元),金融机构新增人民币贷款 1.50 万亿元。

全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率多数下行。上周 SHIBOR 隔夜利率下行46BP,R001 下行 48BP,DR007 下行 1BP,3 个月同业存单收益率上行 1BP。

国债市场:上周 1Y 国债收益率下行 8BP 至 2.44%,10Y 国债收益率下行 4BP 至 3.08%,期限利差上行 5BP 至 0.64%。

风险提示:疫情控制反复,全球经济下行超预期,海外不确定性。