综述：

生产：沿海八省电煤日耗维持高位，钢铁生产小幅回落，下游生产相对平稳。大宗价格高位震荡。油价连续五周上行，化工品维持震荡，尽管周均价有所下行，但1.2 万亿基建支出协议仍推动有色价格本周反弹，动力煤逼近千元大关、需求淡季螺纹钢价格继续回落，政策调控预期增强也打压铁矿石价格，但供应偏紧仍在推动铁矿价格上行，水泥本周跌幅扩大。本周沿海八省电厂煤炭日耗仍在近200 万吨的高位，同比大幅增长。高炉开工率小幅回落，上周电炉开工率持平，重点钢厂螺纹产量环比略有下行。PX 开工率有所下行，PVC 和前一周尿素开工率有所上行。江浙织机开工率大致平稳，半钢胎开工率有所回升。本周大宗商品价格整体维持高位震荡，内盘价格稍弱于外盘。市场预期7 月OPEC+会议将谨慎增产，加之需求前景改善油价连续第五周上行。化工品价格整体维持震荡，PVC 价格有所下行，PTA、LLDPE 与MDI 价格小幅上行。尽管主要有色产品周均价仍在下行，但美国1.2 万亿基建计划达成协议也推动铜价本周实现反弹。受“七一”临近和近期矿难带来的供应趋紧，以及电厂日耗持续走高，动力煤继续上行，逼近千元大关。建筑开工淡季来临，螺纹钢库存继续回升，表观需求持平，同比降幅略有收窄，钢材价格延续小幅回落。需求回落叠加政策的调控预期增强，铁矿石价格本周小幅回落，但供应偏紧下炼焦煤价格仍在持续回升。受南方雨季等因素影响，水泥价格本周跌幅有所加大。

需求：基数效应推动乘用车批发与零售同比降幅扩大，6 月可能延续负增长，30 城地产销售降幅收窄，十大城市可售面积下行，BDI 指数持续上行，中国进出口集装箱运价指数续创历史新高。农产品价格同比降幅扩大，主粮价格涨跌不一。受端午假期影响，6 月第三周乘用车批发增速大幅回落，基数效应也拖累零售同比下滑，环比5 月增速已经转正，但整体仍然不强，6 月全月仍可能出现负增长。本周30 城地产销售环比改善，同比降幅收窄至-17%，4WMA 回落至2%左右，其中一线城市显著回升，二三线城市仍然相对低迷。首轮土地集中拍卖收官，土地溢价率有所回落。十大城市地产可售面积与库销比再度下行。BDI 指数在周中的小幅波动后整体仍然维持强势。疫情影响下，港口作业效率以及国际船舶船员换班效率均有所降低，同时美洲对进口的持续强劲需求，均推动国内集装箱运费持续上行，中国进出口集装箱运价指数续创历史新高。农产品价格环比继续回落，同比降幅扩大，仅牛肉、鸡肉与蔬菜价格小幅回升，其他产品价格继续回落，其中猪肉价格的下跌仍在持续。

主粮价格涨跌不一，大豆和小麦上行，豆粕与玉米下行。

海外：欧美日新增确诊持续回落，新兴经济体疫情走势分化。尽管部分数据不及预期，但美国经济整体趋势仍强；鲍威尔表示不会因为担忧通胀而过快加息，但核心PCE 物价同比上升再度推动10 年期美债利率回到1.5%之上。1.2 万亿基建计划叠加经济趋势仍强推动美股整体走强，通胀交易再起道指反弹力度最大，美元指数震荡下行至91.8 左右。欧美日新增确诊持续回落，但Delta 变异病毒持续传播导致部分国家疫情反弹。新兴经济体疫情走势有所分化，印度等国新增确诊持续回落，但俄罗斯、印尼受Delta 变异病毒影响，日新增再度回升。受供应能力的限制，美国5 月核心资本品订单与新屋销售双双不及预期，但整体趋势仍强，美欧Markit 制造业PMI 初值纷纷创下新高。尽管鲍威尔在周二的国会听证会中表示不会仅仅因为担心即将到来的通胀而过快加息，但在周五公布的核心PCE 物价同比达到3.4%，创下近三十年新高后，长端利率仍然有所上行，10 年期美债收益率上行至1.54%。1.2 万亿基建计划在参议院达成协议，叠加通胀数据回升，推动再通胀交易持续，美国三大股指本周均显著上行，其中道指表现最好；鲍威尔的偏鸽表态叠加通胀的回升推动美元指数震荡下行至91.8。

风险因素：海外政策超预期收紧。